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【转载】2015  

2015-04-19 22:53:09|  分类: 股市风云 |  标签: |举报 |字号 订阅

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本文转载自华尓街《2015》
如何预测是否有泡沫,看巴菲特 神指标,即
         股市总市值/国民生产总值、GDP
       
         有不少人注意到“股神”巴菲特曾数度表示,任何时候衡量股市估值水平的最佳单一指标,很可能就是股市总市值与国内生产总值(GDP)的比率,因为总市值增长速度与国民经济增长速度应该基本一致。
       首先,美国数据:
         美国GDP=16万亿美元,
         美国股市总市值=24万亿美元,
         总市值/GDP比率=150%,
         而巴菲特认为合理可以投资的的总市值/GDP比率,在70%~80%之间。
       2.
       而2000年科技股泡沫高点时,股票总市值/GDP=183%
         2007年美国房地产 泡沫时,该数值为135%
         目前美股 该数值为150%,
         而最低时,2001年、2009年为约90%、73%。
         根据巴菲特的分析,过去80年来,当美国上市公司总市值占GDP的比率在70%~80%时,则买入股票长期而言可能会让投资者有相当不错的报酬。
       3.
         所以,美国股市,该指标在73%~183%之间波动,平均值为128%。
         黄金 比例分割,183%*0.618=113%
         73%*1.618=118%,
         所以,常态值=115%。
       
         目前该指标=153%左右,因为股市较14年又升了5%。
         那么,常态115%÷目前153%=75%
         所以,可以预测美股会有一个至少25%幅度的回调。
       4.
       回到我国股市,
         那么2007年6000点高峰时,股市总市值/GDP=127%
         2008年1664谷底数值=43%
         2009年反弹=71%
         计算常数,127%*0.618=78%
         43%*1.618=70%,
         所以我国股票总市值/GDP百分比均值=74%。
         这和美国的该数值115%,不同。
         可能来源于我国和美国股市、股民、分配结构、储蓄习惯的不同。
         但目前看来,这一数值74%是可靠的。
       
         那么,目前这一数值是多少呢?
         2014年GDP=64万亿人民币,
         那么按7%增速,
         目前4月底的GDP=64*(1+7%*4÷12)=65.5万亿人民币。
         目前,2014年4月17日,股票总市值=52万亿人民币。
         所以,股票总市值/GDP=52÷65.5=79%
       
       结论,目前79%,已经大于均值74%。
       上证目前4287点,那么按历史最大值127%估算,
       上证极限牛市定点=4287*127%÷79%=6891点。
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